BoA 전략가가 주목한 3B 지표: XBD, IXG, Bitcoin

참조: MarketWatch - Bank of America Strategist

이 글은 Bank of America의 수석 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)의 시장분석을 요약한 것입니다. 다만, 저는 시장이 일정한 규칙을 가지고 움직인다고 생각하지 않습니다. 시장 참여자들의 심리와 외부 변수는 언제든 예측을 벗어날 수 있다고 보기 때문에, 이 글은 특정 방향성을 제시하기보다 하트넷이 주목한 지표와 해석을 정리하는 데 목적이 있습니다.

 

Markets are finely poised between a bullish breakout and bearish breakdown.

Bank of America의 수석 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)이 최근 고객에게 보낸 메모에서 밝힌 말입니다.

그는 현재 시장이 중대한 갈림길에 있으며, 주식과 같은 위험 자산의 방향성을 가장 잘 보여주는 세 가지 지표로 다음의 ‘3B 자산’을 꼽았습니다.

• XBD – 미국 증권사 지수
• IXG – 글로벌 금융 ETF
• BTC – 비트코인

하트넷은 이 세 자산이 차트상 더블탑(Double Top)을 형성할 경우 약세 전환의 강한 경고 신호가 될 수 있다고 말합니다. 반대로, 이 자산들이 상단을 돌파할 경우 강력한 상승장이 시작될 수 있다는 판단입니다.

XBD: 미국 증권사 지수

XBD는 골드만삭스, 모건스탠리 등 주요 미국 증권사의 주가를 추종하는 지수입니다. 증권사는 시장의 거래량과 투자 심리에 민감하기 때문에, XBD는 리스크 선호 여부를 빠르게 보여주는 선행 지표로 자주 사용됩니다.

• XBD 상승 → 투자 심리 활발, 시장에 자금 유입
• XBD 하락 → 투자 위축, 관망세 확대

IXG: 글로벌 금융 ETF

IXG는 미국을 포함한 세계 주요 은행과 보험사 등 금융주를 담은 ETF입니다. 금융 업종은 금리, 경기, 유동성 변화에 민감하게 반응하기 때문에, IXG는 글로벌 경제의 체온계로 불릴 수 있습니다.

• IXG 상승 → 세계 유동성 양호, 경제 안정 기대
• IXG 하락 → 경기 둔화 또는 금융 불안 반영

BTC: 비트코인

비트코인은 전통적인 금융 시스템 밖에 있으면서도 유동성에 가장 민감한 자산입니다. “극단적인 리스크 자산”으로, 투자자들의 위험 감수 심리를 그대로 보여줍니다.

• BTC 상승 → 리스크 온, 유동성 확대 기대
• BTC 하락 → 리스크 오프, 유동성 위축 우려

최근 3B 자산 흐름 (2025년 5월 말 기준)

• XBD: +0.17%
• IXG: +0.32%
• BTC: –0.97%

현재 이들 자산은 뚜렷한 돌파도, 하락도 없이 중립적인 흐름을 보이고 있습니다. 하트넷이 언급한 것처럼, 이는 커다란 방향 전환 전의 고요함일 수 있습니다.

하트넷의 투자 전략

상승장을 기대할 경우

• ‘매그니피센트 7’ 기술주 (애플, 마이크로소프트 등)
• 신흥국 및 글로벌 가치주

이 조합은 고위험과 저위험 자산을 균형 있게 담는 바벨 전략(barbell strategy)의 형태로, 상승장에서도 방어력을 가질 수 있도록 설계됩니다.

하락장에 대비할 경우

• 헬스케어
• 필수소비재
• 유틸리티

이들 방어 섹터는 현재 S&P500 내 비중이 25년 내 최저 수준으로, 저점 매수의 기회가 될 수 있다는 설명입니다.

추가 전략: BIG

하트넷은 또 다른 전략으로 BIG을 소개합니다.

• B: Bonds – 장기 국채, 특히 5% 이상 수익률
• I: International – 신흥국 및 해외 주식
• G: Gold – 금

그는 최근 달러 인덱스(DXY)가 100을 넘지 못하는 점에 주목하며, 이는 달러 약세 신호일 수 있고, 금과 신흥국 자산에 우호적인 흐름이 만들어질 수 있다고 말합니다.