BAA 전략

BAA 공격형
(Bold Asset Allocation Aggressive)

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BAA는 2022년 Wouter J. Keller가 제안한 동적자산 배분전략으로, 기존에 제안하였던 PAA, VAA, DAA를 결합한 매우 공격적인 전략이다.
논문 : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4166845

Relative and Absolute Momentum in Times of Rising/Low Yields: Bold Asset Allocation (BAA)

포함 자산	공격형 자산	QQQ  (나스닥) VWO (이머징마켓 주식) VEA   (선진국 주식) BND  (미국 혼합채권)
	안전자산	TIP       (물가연동채) PDBC  (원자재) BIL       (미국 단기국채) IEF       (미국 중기국채) TLT      (미국 장기국채) LQD     (미국 회사채) BND     (미국 종합채권)
	카나리아 자산	SPY    (S&P500 주식) VWO  (이머징마켓 주식) VEA    (선진국 주식) BND   (미국 혼합채권)
매수 전략	- 4개의 카나리아 자산들의 모멘텀 스코어를 계산 - 하나라도 마이너스 모멘텀을 가진다면 안전자산에만 투자 - 공격형 자산은 SMA12(현재 가격/12개월 이동평균) 가 가장 높은 1가지 자산에 투자 - 카나리아 시그널 발생시 SMA12가 높은 안전 자산 3가지에 투자 - 단, 방어자산 선택시 현재가격이 12개월 이동평균보다 낮다면 BIL에 투자
매도 전략	월 1회 리밸런싱

 
 

지표(1970 ~ 2022.8)

포트폴리오	CAGR(%)	연 변동성(%)	샤프 지수	MDD(%)	평균 거래 횟수(1년)	가장 긴 손실 기간(달)
BAA 공격형	19.5	13.1	1.13	-14.5	18	18
VAA	17.0	12.0	1.04	-16.1	11.1	34
가속듀얼모멘텀	16.3	14.4	0.81	-26.7	7.6	24

 

요약

• BAA 전략은 현존 동적 자산 배분 중 수익률이 가장 높다.
• 거래 자산에 원자재가 추가되어 고인플레이션 상황에 대비할 수 있다.
• 하락장/횡보장에서 좋은 모습을 보이지만 대세 상승장에서는 아쉽다.
• 종목 변경등의 이유로 평균 거래 횟수가 많다.