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가속 듀얼 모멘텀 전략(Accelerated Dual Momentum)2018년에 나온 오리지널 듀얼 모멘텀 전략을 업그레이드한 전략이다.오리지널 듀얼 모멘텀 - 미국주식, 글로벌주식 중 최근 가장 많이 오른 자산군을 매수 (상대모멘텀) 예) 최근 1년간 미국 주식은 20% 상승, 글로벌 주식 12% 상승 => 미국 주식 매수 - 두 자산군 수익이 모두 무위험수익 이하면 단기채권 매수 (절대모멘텀) 예) 미국 주식 2%, 글로벌 주식 -5%, 무위험수익(BIL) 4% => 미국 종합 채권 보유 지수(1998-2019) 듀얼 모멘텀: CAGR 10.02%, MDD 19.7%, 샤프지수 0.71 S&P 500: CAGR 7.07%, MDD 51.0%, 샤프지수 0.41 장점 아주 단순하고, 거래가 적다. 단..

BAA 공격형 (Bold Asset Allocation Aggressive)BAA는 2022년 Wouter J. Keller가 제안한 동적자산 배분전략으로, 기존에 제안하였던 PAA, VAA, DAA를 결합한 매우 공격적인 전략이다. 논문 : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4166845Relative and Absolute Momentum in Times of Rising/Low Yields: Bold Asset Allocation (BAA)Relative and Absolute Momentum in Times of Rising/Low Yields: Bold Asset Allocation (BAA) 14 Pages Posted: 25 Jul ..

김환국 작가의 퀀트 투자 시리즈 중 동작 자산 배분(모멘텀 투자)을 다루는 책이다. 모멘텀이란?"모멘텀"은 주식 시장에서 특정 자산이나 시장이 일정 기간 동안 상승 또는 하락 추세를 보이고 있는 현상을 가리킨다. 이는 주가 또는 시장의 동향이 일정 기간 동안 계속되는 경향을 의미한다. 모멘텀 투자 전략은 이러한 모멘텀을 활용하여 주식이나 다른 자산을 선택하고, 이러한 추세가 지속될 것으로 예상하여 해당 자산을 보유하는 전략이다. 상대 모멘텀 전략 (Relative Momentum Strategy)상대 모멘텀 전략은 자산 간의 성과를 비교하여 가장 강한 성과를 보인 자산을 선택하는 전략이다. 예를 들어, 상대 모멘텀 전략은 일정 기간 동안 주식 A, B, C의 성과를 비교하여 그중 성과가 가장 좋은 주식을..

샤프 지수(Sharpe Ratio)는 투자 수익률의 정도를 측정하여 해당 수익이 달성되기 위해 부담한 위험을 고려하는 데 사용되는 표준화된 지표다. 즉, 투자에 대한 리스크 조정된 수익률을 나타내는 지표로서, 단위 당 추가 수익을 보정한 변동성으로 나눈 값을 나타낸다. 샤프지수는 분자에 수익률을 두고, 분모에 포트폴리오의 변동성을 두고 계산한다. 샤프 지수가 높을수록 투자자는 더 많은 수익을 위해 부담한 리스크에 비해 더 큰 보상을 받고 있다는 것을 의미한다. 따라서 일반적으로 높은 샤프 지수를 가진 투자 전략이 더 선호된다.

수정주가(Adjusted Closing Price)는 주식 시장에서 사용되는 개념으로, 주식 가격의 변동을 측정할 때 고려해야 하는 요소들을 보정한 가격을 말한다. 수정주가는 일반적으로 주식 분할, 배당, 또는 기업 이벤트와 같은 조정사항에 대한 보정을 포함한다. 보통 주식 시장에서는 주식 분할 또는 배당과 같은 이벤트가 발생하면 주가에 영향을 미친다. 예를 들어, 주식 분할은 주식 수를 늘리거나 줄이므로 가격이 분할 비율에 따라 조정된다. 이렇게 되면 시장의 실제 가치에 변화가 없더라도 주식 가격이 변동할 수 있다. 따라서 이러한 조정 사항을 반영하여 보정된 주가를 계산한다.

장단기 금리 역전은 경제 및 금융 시장의 중요한 신호 중 하나이다. 이 현상은 경기 침체의 신호로 해석되지만, 항상 확실하지 않다. 투자자들은 장단기 금리 역전이 발생할 때 신중한 대응이 필요하며, 포트폴리오를 다양화하고 안전자산에 투자하여 리스크를 관리해야 한다. 장단기 금리 역전이란 무엇인가? 장단기 금리 역전은 일반적으로 장기물의 수익률이 단기물의 수익률을 하회하는 현상을 말한다. 일반적으로, 단기물의 수익률은 장기물의 수익률보다 낮아야 하므로, 역전은 시장의 불안을 나타내는 중요한 신호로 여겨진다. 장단기 금리 역전의 원인은 무엇인가? 단기물 금리의 상승 경기 침체 또는 불안 요소가 발생하면 투자자들은 안전자산으로서의 단기물에 대한 수요를 높인다. 이로 인해 단기물의 가격이 상승하고, 수익률은 하..

채권의 요소 발행 주체정부 채권: 가장 안전한 채권. 정부의 신용도가 높기 때문에 채무 불이행 가능성이 낮다.기업채권: 정부 채권보다 위험도가 높지만, 높은 수익률을 기대할 수 있다. 기업의 재무 건전성과 신용등급을 고려해야 한다.지방채권: 지방자치단체가 발행하는 채권. 정부 채권 다음으로 안전한 채권으로 간주된다.MBS, ABS: 주택담보부증권, 자동차부증권과 같은 자산유동화증권이다. 다양한 자산을 묶어 발행하기 때문에 위험 분산 효과를 기대할 수 있다. 2008년 금융위기를 심화시키는 역할을 했다.만기단기 채권: 만기가 1년 미만인 채권. 금리 변동성이 낮고, 가격 변동이 적다.중기 채권: 만기가 1년에서 10년 사이인 채권. 단기 채권보다 높은 수익률을 기대할 수 있지만, 금리 변동성이 높다.장기 ..

금 투자 장점 금은 안전 자산으로 분류되어 인플레이션 등의 위험을 방어하는 역할을 한다. 주식이나 채권과는 낮은 상관관계를 가지고 있다. 달러가 이자를 주는 반면, 금은 이자를 지급하지 않기 때문에 차익이 나지 않으면 오랫동안 보유하기 어려울 수 있다. 금 투자법 금융 상품 특징 은행 골드 뱅킹 은행에 원화를 입금하면 국제 금시세에 맞춰 계좌에 적립해주는 금융 상품 매매 수수료 1% 이자 소득세 15.4% 금 펀드 금을 기초자산으로 하는 펀드 기초 자산 대부분이 선물(롤 오버 비용 발생) CMA, 위탁계좌에서 매수 운영 수수료 발생 국내 금선물 ETF 낮은 보수 원달러 헷지 상품 롤 오버 비용 발생 미국 금 ETF 낮은 보수 달러 노출 금 현물 양도소득세 발생 KRX 금현물 증권사 전용 계좌 필요(증권사..

달러의 투자 장점달러는 유동성 위기를 방어하기 위한 안전자산으로 분류되며, 금에 비해 가지고 있기 쉽고 이자를 주는 장점이 있다. 여기서는 5가지 달러 투자 방법과 가치 확인 방법을 알아보겠다. 달러 가치 확인 방법1. 달러인덱스(절대 가치)세계 주요 6개 통화와의 상대가치를 지수화한 값1973년 3월 값을 100으로 출발하여 달러의 전반적인 가치 상승과 하락을 확인100을 기준으로 높으면 비싸다고 낮으면 싸다고 평가2. 원달러환율(상대 가치)원화와 달러 간의 환율을 통해 달러의 상대적 가치를 확인환율 하락은 원화의 가치 상승과 달러의 가치 하락을 의미하며, 반대로 환율 상승은 원화의 가치 하락과 달러의 가치 상승을 나타냄 달러 투자법 달러예금국내 ETF미국 ETF달러 RP달러 발행어음매수처은행국내주식시..

CDS 이해하기CDS (Credit Default Swap)는 기업이나 국가의 부도 위험과 신용을 맞바꾸도록 설계된 금융 파생상품이다. 예시로 이해해 보자. 주요 참여자는 채권 투자자(A), 국가 또는 기업(B), 그리고 CDS 판매자(C)로 구성된다.A가 B의 채권을 구매하려고 할 때,B 국가 또는 기업이 금융 위기 등으로 여러 차례 부도 위험을 경험했다면,A는 B가 부도 시, C가 원금을 대신 갚아주는 조건으로 C에게 보험료(CDS 프리미엄)를 지불한다. CDS 프리미엄(CP)기업 부도 가능성 및 국가의 부도 가능성을 나타내는 지표로 활용된다.CDS 프리미엄은 계약 당사자의 위험이 높을수록 높아지며, 낮을수록 낮아집니다.국가의 경제 상태를 나타내는 중요한 지표로 사용되며, 높은 CDS 프리미엄은 해당..