BAA 전략

BAA 공격형
(Bold Asset Allocation Aggressive)

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BAA는 2022년 Wouter J. Keller가 제안한 동적자산 배분전략으로, 기존에 제안하였던 PAA, VAA, DAA를 결합한 매우 공격적인 전략이다.
논문 : https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4166845

Relative and Absolute Momentum in Times of Rising/Low Yields: Bold Asset Allocation (BAA)

포함 자산	공격형 자산	QQQ  (나스닥) VWO (이머징마켓 주식) VEA   (선진국 주식) BND  (미국 혼합채권)
	안전자산	TIP       (물가연동채) PDBC  (원자재) BIL       (미국 단기국채) IEF       (미국 중기국채) TLT      (미국 장기국채) LQD     (미국 회사채) BND     (미국 종합채권)
	카나리아 자산	SPY    (S&P500 주식) VWO  (이머징마켓 주식) VEA    (선진국 주식) BND   (미국 혼합채권)
매수 전략	모멘텀 계산: 각 자산의 모멘텀은 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 수익률을 가중 평균하여 산출합니다. ​ 카나리아 자산 평가: 4개의 카나리아 자산 중 하나라도 모멘텀이 음수이면 방어 자산으로 전환합니다. 자산 선택: 공격 자산의 경우 12개월 이동평균 대비 현재 가격(현재가격/12SMA)이 가장 높은 자산에 투자하며, 방어 자산의 경우 (현재가격/12SMA)가 낮은 자산은 BIL로 대체한다.
매도 전략	월 1회 리밸런싱

 
 

지표(1970 ~ 2022.8)

포트폴리오	CAGR(%)	연 변동성(%)	샤프 지수	MDD(%)	평균 거래 횟수(1년)	가장 긴 손실 기간(달)
BAA 공격형	19.5	13.1	1.13	-14.5	18	18
VAA	17.0	12.0	1.04	-16.1	11.1	34
가속듀얼모멘텀	16.3	14.4	0.81	-26.7	7.6	24

 

요약

• BAA 전략은 현존 동적 자산 배분 중 수익률이 가장 높다.
• 거래 자산에 원자재가 추가되어 고인플레이션 상황에 대비할 수 있다.
• 하락장/횡보장에서 좋은 모습을 보이지만 대세 상승장에서는 아쉽다.
• 종목 변경등의 이유로 평균 거래 횟수가 많다.